陸羽仁----變局

[size=4]日本核危機終於漸露曙光，但利比亞局勢未定，美股繼續大炒災後反彈。



日本福島核電廠六個受損機組的電纜已經接駁完成，2號機組已成功與電網接通。1號、2號和3號機組目前仍在使用海水冷卻，3號機組上方雖然仍可以看到白色煙霧，但較前幾天已經減少。國際原子能機構認為日本褔島第一核電站過去24小時「取得正面發展」，全面爆發的核泄漏大災難已經可以避免。不過日本部分食品，包括牛奶、橄欖、菠菜等驗出受放射性物質污染，尤其係核電站附近的沒海水驗出輻射超標170多倍。但專家指未有去到即時危害健康的程度。



核危機有所改善，全球投資者鬆一口氣。世界銀行估計日本大地震造成的經濟損失最多將達2350億美元。股神巴菲特話地震和海嘯不會扭轉日本的經濟前景，不過已經創造了一個進行更多收購交易的機會，而且特別睇好韓國市場。加上AT&T同意收購德國電信美國子公司，創造美國最大的無線運營商，此併購消息提震了市場情緒，「恐慌指標」VIX指數昨日大跌15%至20水平。



美股連續第三日反彈，三大指數升逾1.5%。杜指開市即飆上12000點上方，全日最高升近220點，尾市升幅略為收窄，但收市仍企穩12000點，收12037點，勁升178點；標普500指數收漲19點，收1298 點。杜指期貨最新報11954點，較現貨低水83點。



港股美國預託證券造好，ADR港比指數報22791點，比香港收市高106點或0.5%。匯控及中移動無大變動，匯控收80.46元，比香港高6仙，中移動收70.87元，比香港低3仙。



在美國及其他國家的聯手干預下，日圓繼續回軟，兌美元最新報81.17日圓；歐元向上，美元則繼續向下，兌六隻主要貨幣的美元指數下跌至75.65。資金由美元流向大宗商品市場，推動金屬股及油股顯著造好。美鋁（Alcoa）、Exxon Mobil及Chervon都升超過2%。



亞洲核危機情況轉趨穩定，但中東局勢卻隨住利比亞衝突升級越見緊張。美國及其盟友加強了針對卡達菲軍隊的空襲力度，利比亞官方稱卡達菲的住處被飛彈擊中，另有消息指卡達菲的第六仔在戰鬥中喪生，睇鈬都好難在短時間內善罷，中東局勢推升油價，令紐約期油一度升上美元的水平。



綜觀全球金融局勢，好多№都只係炒反彈，但係黃金、油價、歐元都近歷史高位或近年高位。以黃金為例，升到1428美元一安士，今年1月28日隊到近期低位1308美元之後，到今個月7日再升上1444美元的新高，日本核危機一度令金價回番到1380美元，跟住又再上到1428美元，隨時再挑戰高位。



投資通訊 Corsscurrents的編輯Alan Newman話，過去黃金無息，一直是通脹的對沖物，通脹升、黃金升，自1976年至2008年都是如此，但過去兩年美國無通脹，但黃金無論通縮通脹都照升。CNBC話好多交易員話呢個現象係對全球資本主義市場的不信任，唔想在一個任由銀行大到不能倒、聯儲局入市買國債的市場去玩，所以轉行買金，所以買金是對資本主義的抗議票咁話。



我就認為呢鱓說法講得太深奧，無人會用自己鱓錢投抗議票，所以投資必有金錢動機。換一個講法，美國大開水喉，美國無通脹，好多新興國家已有高通脹，若將新興地區的通脹和黃金走勢相比，仍然是通脹升、黃金升的格局，人們不信可以不斷印出來的紙質貨幣，所以尋求實物資產，而黃金作為一種不受工業需求影響的實物資產，黃金升，只反映紙質貨幣價值下跌。



日本危機的另一個啟示，是不止美國，日本也會加大印銀紙的力度去救災重建，世界紙質貨幣會更濫。美元、日圓、歐元作為三大儲備貨幣，三個經濟都衰，但美國印鈔最烈，所以美元一直向下。歐元區削赤節制印炒，日本過去維持印鈔現狀，所以相對上升。如今日圓短期因日資回潮引發的升勢受G7干預而暫停，資金只能流向歐元和黃金。若日本出口轉弱，購買美債強力減弱，只能由聯儲局來增購美債，過去已有三分二新發美債由聯儲局自行購買，未來會否買得更多。甚至要在QE2在今年6月到期後，進行QE3? 要小心留意這個國際金融大變局，黃金走勢，一定程度預示了局勢的走向。



陸羽仁[/size]